去年，在網約車新政鬧得沸沸揚揚的當口，程維提出了“互聯網下半場”的概念，隨后美團CEO王興力捧這一概念，并且大有號召所有獨角獸企業聯合起來力推的意思，宣稱：移動互聯網的人口紅利已經沒了，留給創業者的機會已經消失殆盡，整個市場進入精細耕作的時代。

可是話聲剛落，以摩拜、ofo為首的共享單車模式就突然爆火，發展速度比當初的滴滴快滴還要快上10倍。兩位大佬分分鐘就被狠狠的打臉了。

現在好像再說那種“互聯網下半場”的概念，已經非常不合時宜了。

所以，近來一直難見滴滴、美團展示自己的“高論”。偶爾傳出兩人的新言論，給人一種突然散發出濃濃“老頑固”的味道。把握行業前沿脈搏的媒體們，也不再愿意聽他們對未來的展望了。

這種情況要持續到兩家醞釀出全新的、不需要別人圓場的后續理論才行。

滴滴、美團以及他們背后一大批O2O企業就這樣被整個行業冷落了。

還不到半年的時間，兩家公司完完本本變成了老過時的企業。剛剛成為大佬、剛剛學會裝逼，還沒過癮呢就沒人恭敬著你陪玩了！

大哥，你這充電不夠??！市場風向沒有按照你們的預想走。

1.

2010年，接連將Facebook、Twitter模式成功搬入中國的王興，瞄準了美國團購鼻祖Groupon，迅速創立了美團。

同年，銷售地推出身程維，離開阿里，對標美國網約車明星創企Uber，搭建了一個強悍的運營團隊，成立了滴滴。

這兩個抄襲于美國的商業模式，靠著國內“產能過剩”的危機、“刺激消費”的風口，爆火了5年。國內業者還為這些商業模式進行升級改造，推出了一個新名詞——“O2O”。

但整個市場不可能永遠都是“產能過剩”，“刺激消費”也不可能常年面對同一領域，其實在團購外賣網約車最火的2014、2015年，移動互聯網的人口紅利已經頂到了天花板。當時整個O2O市場格局已經基本確定，隨后也沒有后來者能夠改變這一格局。

不過當時實體經濟正搖搖欲墜，處于艱難時期，還無力進行全面的產業升級，而產業升級需要一定的時間周期。

這就成了各家O2O大佬們，進行“互聯網下半場”改造升級的黃金時機。那時沒有做好全面布局的獨角獸們，在未來將難以存活。

在這一時間段，借由總理親自為“互聯網+”站臺，當時整個行業開始一窩蜂的探索全新領域，想用O2O的手段去改造其他細分市場，為實體經濟找到新出路。

于是O2O洗車、洗衣、美甲、理發、保潔等等幾乎所有能想到市場領域，不管適不適合，都被“互聯網+”“O2O”了。同時市場閑置的熱錢太多，許多莫名其妙的O2O創業者都融到了大筆資金。

但在這些表象的背后，在各種力量的較量撮合“約談”下，滴滴快的合并了，美團大眾點評也合并了，攜程、藝龍、去哪火速合并。整個市場的補貼大戰瞬間偃旗息鼓。

并且早在2014年阿里、美團、攜程們都已經開始布局企業服務市場，云服務、酒旅管理系統、商超結算平臺、智能倉儲系統等等進行了大量的布局。當時大佬們收購了大量相關的企業軟件服務公司。

那時才是真正的“互聯網下半場”，可是礙于市場合并奪魁賽還未結束，又有萬眾創業的大旗，這個概念并未被拋出。

等2015年下半年A股突然被腰斬，VC、PE們剎那間跟著沒錢了，資本寒冬來了。

裸泳者全部出局。

跟隨而來的股權眾籌、互聯網金融、雙創孵化器也沒有挽救這一批裸泳人。

近半年，突然各家互聯網企業開始扎堆展示自家的智能倉庫、進軍線下商超、宣傳自己的大數據、拿出一個個智能系統，來展示自己強大的技術積累。

這都是近三年“移動互聯網”下半場的成果。而現在，“移動互聯網下半場”要結束了。

2.

突然，共享單車就冒了出來，搶走了大量原本屬于滴滴們的市場。

已經連著三年沒有像樣風口的市場，迎來了新希望。整個資本市場在被股市、O2O、互聯網金融、文娛這些假風口搞得欲哭無淚之后，迅速布局共享單車，經過近一年的強勢運作，使其超過以往所有企業的增長速度，摩拜、ofo們正在成長成全新的獨角獸。

這個新物種的背后不僅僅如此。

共享單車已經為物聯網趟出了一條切實可行的運作模式！發展了20年有余的物聯網，終于開始落地生根。

過往因為支付系統、電子系統、網絡系統等等的工業限制，使得一直未能出現實用的物聯網產品。但隨著智能手機、移動支付系統的發展普及，所有電子網絡產品價格已經降到了用戶可以承受的范圍。特別是馬上到來的全新5G通信技術，為這一切掃平了障礙。

此時整個市場已經真正迎來了物聯網風口，全新的顛覆性變革就要發生。共享單車已經給出了完美的范例，整個資本市場不得不轉向新的風口。

于是，共享充電寶這種此前完全不被重視的項目，突然被各家資本追逐，一個個獲得大筆融資。

伴隨著新風口崛起的是舊市場的凋零。移動互聯網市場已經發展了10年的時間，社交、影音、游戲、O2O等等模式都已經發展成熟，市場格局完全確定，原來紅紅火火的補貼大戰也銷聲匿跡。

用戶們也見慣了各種大規模撕逼場面，好奇心消耗殆盡，對各種產品使用的活躍度也迅速回落。移動互聯網的老產品已經提不起大家的興趣，慢慢又回到了現下，線上整體流量處于萎縮狀態。同時移動互聯網流量價格卻在快速提升，于是大家便把目光重新投向了線下市場。

共享充電寶這種低投入就可以引來高流量的共享經濟，搖身一變成了黃金般的項目。

同時，線下市場是一個重產業鏈、正現金流的市場，只要服務價格合理就有固定的市場收益。再加上用戶喜新厭舊的本性，正好可以與供應鏈聯合起來，一起通過周期性的產品品質功能迭代，在升級產業鏈能力的同時拓展全新的細分市場。

這種整個產業鏈條協同整合升級的模式，走的是傳統工業發展的老路。這種物聯網發展模式，與當初智能手機、移動互聯網的發展步伐也非常相似。具有相當長遠的發展空間。

已經發展了300年的工業市場具有更為成熟的運作模式，為這種“租賃共享”模式的未來發展打下了保障。

最重要的是：良好的現金流作為基礎，贏得了資本市場的青睞。

這是被阿里騰訊、移動支付、“規模效應”折騰得身心疲憊的資本市場，在近兩年所做出的最大改變——先做好現金流，再講規模。

而這種項目放在兩年前，絕對不會引起投資人的興趣，共享單車、共享充電寶、共享wifi也不是第一天出現的事物。當年，因為阿里騰訊要爭奪移動支付市場，便用紅包大戰、“規模效應”的方式快速催熟創業項目。

當時，資本市場關注的核心點在于：投資的新項目能否快速引發大規模的用戶移動支付行為，最后留給BAT巨頭買單，這不是健康的消費行為。

現在移動支付市場格局確定，O2O賴以生存的“去庫存”也已經調整完成，整個市場已經沒有了上升空間，下滑不可避免。

過往的O2O、網約車們因為支付大戰而紅火一時的企業，現在是該回歸自己的本來面目了。而新的共享單車、共享充電寶們，則通過既定的市場需求，引發整個產業鏈、渠道、物聯網流量、服務的整并升級。

這些“租賃共享”產品，將會用實用功能整并橫穿了市場的方方面面。

3.

在連著兩年的險資頻頻舉牌之后，證監會劉士余做出了罕見的脫稿表態，將險資批評為“害人精”“強盜”“妖精”“罪人”。

這直接帶來了全新的“脫虛向實”時代。經歷了5年多的過渡期，政府確認了積聚一切力量發展實體經濟的核心方向。用實際行動將票投給了“+互聯網”。

這就代表著，未來無論是互聯網還是資本金融市場，不能再簡單的通過“用戶量”“規模效應”這些數字來運作一些虛擬的服務。

未來一切流量資本運作的目標是：通過各種手段幫助實體經濟推銷產品服務，推動整體產業鏈水平迭代升級。

在實體經濟各行各業產能大過剩的背景下，這著實讓“虛擬經濟”們為難，要知道“虛擬經濟”們剛剛用了5年的時間幫著實體經濟解決了庫存問題。這些政策轉換到具體動作上就是：讓市場上最有錢的“虛擬經濟”們，把兜里的錢掏出來補貼到“供給側升級”上，最后給他們實體經濟產業鏈的控制權作為平衡。

于是：

馬云被實業大佬群起圍攻；

打擊假冒偽劣產品成了阿里淘寶以及一眾電商們的攻堅戰；

阿里、京東在房租高居不下的情況下接連投資線下商超；

線下渠道已經被全面重視；

網易嚴選這些精品電商集體出現；

……

現在的共享單車更是給出了全新的“脫虛向實”的補貼方法，不火對不起醞釀多年的政策。

但是滴滴美團們好像還迷醉在“互聯網下半場”之中，沒有清醒。

此前一起為“互聯網下半場”概念站臺的今日頭條CEO張一鳴，最近都忍不住在一場活動中表示：做CEO要避免理性的自負。而美團CEO王興正好被業界稱為“極端理性的人”。

在互聯網金融領域接連遇挫后，各家連地推團隊都開始大幅萎縮，現在更是一門心思扎到企業服務、大數據這些技術領域。對于“供給側改革”還未給出有益的對策，也沒能找出深入產業鏈內部的可行之路。

這對于這些獨角獸們來說，實在是難熬。

滴滴選擇了投資ofo，以開放平臺的模式進入資本市場，而不是親自加入戰局，這有一種主動讓步的意思；

美團則選擇基于自己的技術平臺，開發網約車、跑腿、旅游業務，根據之前貓眼賣給光線的模式，這是想賺實業大佬的錢？

與BAT這些大佬早早的深入布局物流渠道、軟硬件領域相比，滴滴美團們顯得沒有任何特長。就連京東、小米也早已全面插入渠道產業鏈腹地。

這也與近幾年國內互聯網市場發展過快有關，全新的商業模式接連從中國市場傳出，美國互聯網對于中國同儕們來說不再有借鑒作用。一路copy to China的滴滴美團們，就迎來了自己的痛苦掙扎期。特別是當初沒能把握機會，深入物流供應鏈領域，全盤押注在了互聯網金融上。

當然，這也與國內O2O、網約車市場的快速催熟有關，失去了精耕新作的機會?，F在不得不補足這些課程。

其實包括BAT在內的大佬，也都還沒能適應全新的“脫虛向實”風向。目前作出的動作，也僅僅表現在資本布局上，未能針對“供給側改革”拿出有力的業務模式。

所以滴滴美團們還有著充足的時間機會，不過也需要適時亮出一些真本事來平復市場。說不定到了今年年底，滴滴就在汽車后市場、輔助駕駛市場拿出了爆款產品；美團手里大量的商家資源也能讓王興搶先占領共享充電寶、共享WiFi、娛樂點餐平板市場。

這些都能像共享單車一樣，快速填滿供應鏈上的產能。

結語：

抄襲了幾十年的中國市場，突然迎來了自己的創新時代，總歸會有一定的不適應期。特別是那些原本習慣了copy to China的企業。

這一時間窗口也是一個巨大的變革期，顛覆說來就來，打臉隨后就到，此前未能做好充足布局的企業極其容易倒下。這就考驗創始團隊自身的業務基因了。

在過去5年的時間里，互聯網企業已經幫助實體經濟完成了去庫存的任務，實體產業鏈要重新開動，回歸周期性的產品迭代升級時代。這時，互聯網企業卻不適應了。

滴滴引進了柳青來對自己進行改造，一心癡迷技術的王興也在地推上做的有聲有色。在經歷完變動的一年、內斗的歷史后，如何繼續改造自己的基因，繼而轉戰全新的業務模式。這是一個大工程。

從共享單車升級到共享健身房、共享智能立體車場，從共享充電寶拓展到共享WiFi、共享影院……這些商業計劃書早已經被投資人們翻爛、聽膩，甚至已經被提上議程。

被冷落的該如何重回主流？

文/水上焱

本文系百略網（www.ibailve.com）原創，微信ID：wwwbailve。