北京時間11月21日凌晨，唯品會發布了截至9月30日的2017財年第三季度未經審計的財報。毫無懸念，這依然是一份數據很漂亮的財報。財報顯示，唯品會各項業務穩健提升，繼續領跑電商行業，以連續20個季度盈利的表現再次刷新電商行業連續盈利紀錄。

△財報核心數據

唯品會今年前兩個季度的財報黑馬哥也有關注，通過前兩個季度的財報，可以看出唯品會已經實現了從“一家專門做特賣的平臺”到“全球精選 正品特賣”的定位的轉移，尤其是Q2財報，讓外界了解到唯品會在物流方面的實力，完全不輸物流專業公司。

而Q3財報，則讓黑馬哥看到唯品會更多的盈利點的布局——而這代表的是它后續盈利的能力，此外，與別的電商平臺相比，唯品會獨特的優勢也已經凸顯。

多份研究電商的報告，都把唯品會列入了中國電商的3甲之列，比如Analysys易觀此前發布的2017年6月電商類App TOP100排行榜。

艾瑞咨詢日前發布的《升級：變化中的中國網絡零售》報告指出：綜合電商不斷布局物流和金融，基本已經形成“零售+物流+金融”三駕馬車驅動的商業形態。雖然Analysys易觀的排名把唯品會歸為特賣電商，有別于淘寶、京東、蘇寧等綜合電商，但唯品會卻實現了綜合電商的布局，并且其分拆互聯網金融和重組物流業務的動作也進展順利。

不同于綜合性電商平臺全品類拓展，變得特征模糊，唯品會保持了自營服飾穿戴等核心品類強勁增長的態勢——唯品會自營服飾穿戴品類保持穩健增長，繼續穩居行業第一。在黑馬哥看來，唯品會的拓展不是一味求全求大，其業務的拓展都是圍繞著核心業務去做延伸，能夠很好地服務好核心業務以及圍繞核心業務增長的客戶，這是唯品會增長中最可貴的一點。

具體說來，唯品會之所以能夠在各個業務板塊全面開花并且結出豐碩果實，黑馬哥認為有幾方面的原因，而這也非常值得電商平臺甚至互聯網創業者們借鑒。

第一，唯品會不跟從大勢而是具有預見性，提前布局。

唯品會從成立至今大約有10個年頭，它成立時，中國的電商只不過走過短短的幾個年頭，唯品會從成立開始就扛起品質大旗，從某種程度上來說，這在當年算是“不識時務者”，看起來似乎沒有將潛力和優勢很好地發揮出來。但是，在消費升級的大背景下，在網購人群對品質的需求明顯提升的時候，唯品會的優勢一下凸顯出來。

來自艾瑞咨詢《升級：變化中的中國網絡零售》報告中的這張圖表顯示，2016年中國居民人均可支配收入超過了2萬，隨著可支配收入的提升，人們對商品品質的需求也提升了不止一個檔次。

另外，“品質”并不是唯品會一個營銷的噱頭，它費了很大精力來進行品質控制。唯品會堅持全程自營，與廣東產品質量監督檢驗研究院進行深度合作，并力推“正品十重保障”和“品控九條”。今年10月，唯品會啟動招募“正品鑒定天團”成員，在社會各界聘請正品鑒定官，為唯品會正品承諾代言。

第二，唯品會的運營不是流量思維，而是用戶思維，圍繞用戶打造了品質服務的生態。

黑馬哥認為，當今互聯網世界，不管是不是電商，主要是抓兩部分人群：女性用戶和年輕群體。而數據顯示，唯品會注冊會員在3億以上，其中超過80%為女性用戶，用戶平均年齡在30歲左右——換言之，唯品會的用戶把“女性用戶”和“年輕群體”兩個消費力驚人的群體都抓住了。另有數據表明，中國網購人群接近6億，每兩個網購人當中就有一個是唯品會注冊會員。

與常態電商標準用戶價格控、款式控的需求相比，唯品會用戶是品質控、品牌控，也就是說，別的電商平臺，建立的其實是用戶與商品或者品牌之間的關聯，兩者的關系是弱關聯，而唯品會建立的是用戶與平臺之間的強黏性，這就為圍繞用戶的需求去深入拓展各方面的業務打下了基礎。

那么唯品會是怎么建立起這種強黏性的呢？首要原因還是品質，它對品質的把控吸引來了品質控。另一方面，它的穿戴、美妝等品類優勢明顯，形成了品牌和市場競爭力的護城河，也形成了女性消費的氣場，這也是唯品會用戶復購率達到驚人的84.4%，復購用戶銷售占比95%的最重要原因。另一方面，唯品會加速在時尚領域布局，開設唯品國際、唯品奢頻道，與獨立設計師品牌合作、參與米蘭時裝周；同時也在加強與更多全球優質品牌方建立長期戰略合作的力度。截至目前，已經有全球精選超過6000家品牌入駐唯品會，其中近百家為全網獨家入駐。而這種“品質”+“時尚”的布局，將會持續吸引90后年輕用戶。本季度，唯品會新增用戶中90后用戶過半，就是一個證明。

其實在Q3財報中，還有一個亮點是目前黑馬哥看到媒體報道比較少的，那就是唯品會作為主要股東已經獲得壽險牌照，并且已經聯合國內大型知名保險公司推出定制化的”唯愛保“系列產品。隨著人們保險意識的提升，保險行業也成為了朝陽行業，唯品會圍繞女性用戶去拓展保險的業務，明顯又是一個持續的盈利增長點啊。

今年每個季度的財報，唯品會似乎都會給到資本市場一個亮點，上一份財報是披露了它在物流領域的實力，這一份財報更是披露了多個盈利增長點。下一份財報又會給出怎樣的驚喜呢？期待期待~~