<em>當真相在穿鞋的時候，謊言已經跑遍了全城。</em>

<em> </em><em> </em><em> </em><em> </em><em>     </em><em> </em><em> </em><em>——溫斯頓·丘吉爾</em>

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前天央行突然公布降準，朋友圈熱鬧非凡，不少自媒體或是正規的媒體紛紛進行預測。但是，坤鵬論發現，許多人基本是拿著2016年降準時的文章改吧改吧就來評述這次的降準，比如：5大影響與你的錢有關、什么利好股市、什么降低銀行理財收益率之類，欺蒙不明就里的吃瓜群眾。

自媒體時代，亂講話的自媒體人太多，所以坤鵬論一直建議，要想看清楚一個問題，起碼得看10篇以上的相關文章，否則你大機率會被帶到溝里去。

距離上次2016年2月29日央行宣布全面降準，已經過去了近26個月，那次央媽對大型金融機構和中小金融機構同時下調存款準備金率0.5個百分點。

加上本次降準，2014年以來，央行共進行了10次降準。

并且，這次降準，步子不小，以前每次都是0.5%的節奏，這次直接1%。

歷史上，降準大于等于1%的只有四次（網上有不少相關信息，但時間上有所不同，坤鵬論特意查了一下資料，也進行一下校正）：

1998年3月21日（從13%降至8%，亞洲金融危機、銀行壞賬高企、國內去產能）

1999年11月21日（從8%降至6%，直降2%，危機后遺癥）

2008年12月5日（大型金融機構降1%，中小型金融機構降2%，次貸危機）

2015年4月20日（降1%，地方債大量置換）

央行表示，本次降準涉及大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行，這幾類銀行目前存款準備金率的基準檔次為相對較高的17%或15%。也就是說，本次調整后的存款準備金率將降到16%或14%，基本回到了2008年的水平。

但，這些都還不是重點，要想透徹理解，你得明白文件里的幾個關鍵點：

1.繼續實施穩健中性的貨幣政策。

明確貨幣政策不會變，也就是錢依然會很緊，不會寬松。

2.城商行和非縣域農商行很缺錢。

為了穩定，要把這次降準釋放出來增量資金4000億，大部分給它們。

另外，今年還是中國銀行業對外開放的關鍵年，大量外資銀行將開始全面進入中國。央行宣布降準，并置換9000億的“中期借貸便利”，可以降低銀行的成本。

3.引導金融機構加大對小微企業的支持力度。

要把新增的資金主要用于小微企業貸款投放，適當降低它們的融資成本，這錢不會用做其他用途，并且為了防止挪作它用，要納入宏觀審慎評估考核，看你還敢亂搞。

坤鵬論認為，這次依然是央行的定向降準，不代表貨幣政策轉向，主要還是貫徹落實中央扶持小微企業和實體經濟，實施普惠金融戰略的結構性政策，千萬不要忘記，我們國家的三大攻堅戰：防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治，這是指導思想，不可動搖。

所以，想著房市利好的朋友洗洗睡吧，覺得利好股市的朋友看看這兩天的大盤表現唄，銀行依然高唱缺錢缺錢缺錢，理財產品的收益率不會降低。

有關注財經的朋友會說，4月16日，央行提高了14天逆回購的利率，明顯是想引導利率上行，控制金融風險的節奏，這和4月17日的降準是不是有些矛盾？

其實這也恰恰表現出了如今的經濟形勢相當復雜，中國經濟現狀，承受不了高利率，中國和美國經濟周期不同，美元加息，如果一味跟進，就會顯得過于激進，甚至導致錢荒出現，所以央行采取了區別對待的定向降準，未來很可能還會降準，但依然是相對精準的定向降準。

昨天有老錢私信坤鵬論問降準是怎么回事，降息又是怎么回事，在這里稍稍普及一下。

先說說降息。

降息就是降低銀行的貸款利率，沒有增加市場資金量，但可以改變資金的投向，主要是為了鼓勵企業的投資行為，但不一定代表貨幣流通量就會因此增加。

簡單說，你在銀行里存了1000萬，以前利息是每年5%，突然有一天降息了，降成了每年1%，這時候，天性逐利的你肯定會想著，不能把錢放在銀行里面了，利息太少，看看有沒有其他獲得回報更高的投資方式。

降息主要有兩個作用：一是通過降低央行存款回報，讓錢進入銀行之外的市場，提高交易活躍度；二可以降低貸款的成本，提高產品的競爭力。

所以簡單來講，降息是鼓勵投資。

那么降準呢？就是降低銀行存款準備金率的簡稱。

銀行怎么賺錢，之前咱們也聊過，它最基本的賺套路就是低吸高貸，用存款、理財等方式把老百姓和企業的錢借過來，然后再以比存款和理財更高的利率把錢貸給老百姓或是企業，從中賺利息差。

而就在這個簡單的套路蘊藏著一個巨大秘密，那就是信用擴張。

比如：你往銀行里面存進了500萬，A企業正好要貸款500萬，于是你的錢被銀行貸給了這家企業，這時候，銀行只是把500萬這個數字寫進了A企業的賬戶，你那500萬實際還在銀行里，并沒有被提現出去。

后來，A企業要向B企業采購500萬的商品，A企業通過銀行將錢轉到B企業，這時依然也只是500萬這個數字被寫進了B企業的銀行賬戶，500萬其實還在銀行那里，頂多是在不同銀行間流轉，沒有出了銀行體系，更沒有真正流出銀行。除非是B企業直接把500萬現金從銀行中取出來，這才算真正離開銀行體系。

如果只是寫數字，那么銀行理論上可以把你的500萬再貸給C企業、D企業.....

這就是信用擴張，如果不加管理，銀行可以用很少的錢創造出無限量的賬面資金，創造出很多銀行賬戶上的數字。

到這里，聰明的你肯定會想到，如果大家都去把錢取出來，銀行不就抓瞎了嗎？

對！如果遇到經濟不好，大量企業還不了貸款，錢收不回來，儲戶再集中跑去銀行取錢，銀行很可能面臨無法把錢還給儲戶的窘境，這下，儲戶會更慌張，一傳十，十傳百，所有儲戶都去取錢，就形成了擠兌，如果沒有人給銀行注入大量現金，銀行就只有等著倒閉了。

所以各國的中央銀行為了控制銀行的信用擴張，避免盲目放貸導致銀行沒有充足資金兌付儲戶的存款，設置了存款準備金規則，銀行每收一筆存款，就要按照規定將其中的百分之多少的錢交給央行來保管，這筆錢就是存款準備金，而百分之多少就是存款準備金率。

并且，當銀行向企業貸款，把數字寫入到企業賬戶上時，也等于銀行又多了一筆存款，同樣也要向央行交存款準備金，這樣，銀行就不能無限制地擴張信用，如果央行的存款準備金率是20%，理想狀態，銀行最大能把信用擴大5倍。

降準就是降低存款準備金率的意思，按目前中國的實際情況，降準1%，就意味著可以放出超過萬億元的貨幣，對照一下這次降準，償還MLF約9000億元，釋放增量資金約4000億元，兩者相加，約1.3萬億元。

簡單講，降準就是投放流通貨幣，當然，像央行現在這樣有條件附加的定向降準，絕對不能簡單理解。

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