來源 / 互聯網江湖 作者:劉致呈
趙明辭任一月余,新官上任第一把火來了。
燈光打在身上,新任榮耀CEO李建站在臺上宣布,榮耀就此將成為一家AI終端生態公司。
李健身后的屏幕上,映出一行字:“HONOR ALPHA PLAN”。
這就是榮耀未來的新方向:“阿爾法戰略”。
所謂“阿爾法戰略”,其實核心就一句話,榮耀要轉型成為“生態公司”。
第一把火就要給重新定位戰略,李健這把火燒得很猛,分量很足。
向著生態轉型并沒有錯,華為有華為智慧生態,小米有人車家生態,雖然榮耀在PC領域站穩了腳跟,但離一個完整的生態還差了些距離。
如今的新戰略,勢必要為榮耀的生態戰略拼上一塊新的版圖。
向著IPO沖鋒
李健給榮耀制定的戰略計劃,是一個AI“三級火箭”戰略。
第一階段是讓每一個終端設備都具備AI智能體能力,是設備端的變革;
第二階段,讓AI能力擴展到整個生態系統,與智能家居、智慧出行、智能辦公等行業融合;
第三個階段,榮耀的愿景是讓AI成為人類社會的生產力工具,實現碳基生命與硅基智能的共生共存。
有業內的人士對互聯網江湖表示:“這個新戰略的IPO味兒,有點濃了。”
榮耀的這個“阿爾法戰略”乍一看有那么點“天馬行空”,但細細琢磨發現是很合時宜的,是掐準了脈搏的,是一個“三方共贏”的戰略。
第一方贏家是券商和市場。
未來榮耀上市是一次機會,2000億的估值并不是榮耀的高光,榮耀在一級市場的估值曾經一度超過400億美元。由此來看,榮耀IPO前期的關鍵節點,李健提出阿爾法戰略,其實也是在給市場一個高估榮耀的理由。
為什么要高估榮耀?
李健的答案是“覆蓋家居、出行等場景的AI生態系統”,是“人類社會的生產力工具”,最終愿景是“碳基生命與硅基生命共存”。
聽起來確實有那么點“科幻”,但有高估,才有活力,有活力才有溢價的機會。
畢竟在情緒高昂的市場中,總有人為了美好的藍圖來付出更多的溢價,只是,要真正抓住機會,并非易事。
第二個贏家是CEO李健。
過去的榮耀,趙明的光環太強,于李健個人而言,新任榮耀CEO不久,需要用一個足夠分量的抓手,來開啟榮耀李健時代。
于內,新戰略是一個內部立威的好機會。
新戰略提出來,各業務部門是不是要做相應的調整?人員是不是要有新的調動、安排?這些都是內部管理抓手。至于戰略能不能很好地落地,能不能短期內解決榮耀面臨的實際問題,這些暫且不表。
第三方贏家是榮耀股東。
坊間一度傳言,趙明辭任與榮耀IPO有關。小道消息真偽難證,但從股東的角度來看,榮耀分拆于華為獨立經營已有四年,如今估值約2000億。
蛋糕擺在那,哪個不想落袋為安?
眼下正值榮耀IPO的關鍵階段,一個有想象力的BP戰略是加分項,是有可能拉高估值的,是可能被潛在的投資者高看兩眼的。尤其是現在AI賽道、機器人概念賽道這么火,二級市場漲聲一片,只要能跟“硅基生命”沾邊,只要是能讓未來股東們有個好的退出機會,為什么不折騰一下呢?
顯然,新CEO李健是更能掐的準股東心思的。
都是贏家,誰是輸家呢?
阿爾法戰略,是一個極為超前的戰略,很有價值。但將來的某一天也會印證這么一句話:“領先半步是先進,領先百步是先烈”。
一個值得思考的問題在于,于當下的榮耀而言,阿爾法戰略合適嗎?
我們先不下結論,先來粗略的算一筆賬。
為了更好理解,我們按照靜態的分析方式,根據這個阿爾法計劃,榮耀要用未來5年投入100億美元實現。要知道,榮耀的本來的Pre-IPO估值總共也就2000億。按照這個目標,5年投入要超過估值的三分之一。
當然,這是是靜態分析法,不過即便如此,這個投入力度,也是夠震撼的。
而榮耀主營業務是終端設備,最主要的還是手機??山裉斓氖謾C市場是個什么樣?
IDC最新報告,2024年全球智能手機市場持續低迷,總出貨量同比下降6.4%至12.4億臺。市場規模還在持續萎縮。
在沒有找到另外一個現金牛之前,榮耀拿什么來投入100億美元?
這可能是需要認真思考的問題。
過去的榮耀,講的是一個“以用戶為中心的全場景解決方案”的故事,其實還是設備互聯、智能生態那一套,靠著拓展硬件產品來講愿景。
只是,這么多年,還是手機業務一柱擎天。
天眼查APP股權架構顯示,榮耀股權結構里,有地方國資、第三方資本、經銷商、供應商、運營商,覆蓋了手機上下游全產業鏈。
換言之,榮耀的利益,本質上其實就是產業鏈的利益。
有手機行業的朋友透露,業內幾家大廠沒有不壓供應商價格的,只有榮耀,總是給到供應商足夠的利潤,原因無他,供應商不僅是合作伙伴,還是股東。
那么問題來了,當業務、戰略深度綁定產業鏈,向IPO沖鋒的榮耀,該如何平衡好資本市場、用戶、供應商的利益?
榮耀邁進2.0時代
獨特的股權結構,不僅決定了榮耀與產業的特殊聯系,也決定了公司治理的方式,管理層的組織架構。
目前來看,榮耀經歷兩任經理人時代。
1.0時代的榮耀務實奮進。
出身于華為,與余承東一同拼搏過的趙明是有理想的。
趙明時代的榮耀務實上進,雖說榮耀不是白手起家,但也像是一個勤勉有為的世家子弟,成長于華為,脫胎于華為,最終闖出了一番天地。
獨立早期,曾憑借Magic 3、榮耀50,榮耀迅速積累起一批忠實粉絲。這些粉絲里不乏昔日里華為的擁躉。
華為重回高端手機市場之后,榮耀產品策略有了新變化。榮耀數字系列開始關注女性市場,榮耀GT則定位“年輕一代的電競手機”。而核心的榮耀Magic 7則主打AI。
榮耀Magic 7發布會上,趙明實測用“YOYO”智能體下單2000杯咖啡,讓人印象頗深。
產品實力能打,市場策略靈活多變,趙明時代的榮耀是很有戰斗力的。
榮耀最困難時,國內市場份額僅剩 3%,趙明帶著團隊兩年內回歸主流從others 回歸前五,24年第一季度,榮耀市占率再次登頂,成為國內手機市場出貨量第一的手機品牌。
媒體給趙明再多的贊譽都不為過,說趙明是肱股之臣、中興之臣都是受之無愧的。
趙明時代的榮耀,能夠在晚于行業 45 天獲得芯片資料的情況下,領先其他手機公司 30 天發布了新品。
趙明辭任前,榮耀就已經開始押注AI,比如在MagicOS 9.0上,開始加入YOYO智能體,背后則是由中國移動的靈犀大模型做技術支持。
李健未來要走的AI戰略之路,路基已經鋪下。
2.0時代的榮耀,則更多是變數和不確定。
一個做戰略咨詢的朋友曾經跟我說,新戰略是要解決新問題的,歸根到底戰略服務的是業務,服務的是增長。
阿爾法戰略站位估值,再怎么為股東考慮也是要回到業務上來的。只是業務端,李健面臨的局面可能并不樂觀。
IDCD的數據顯示,2024年第四季度,榮耀的市場份額下滑至13.7%,在國內手機市場的排名降至第五位。根據Canalys的數據,2024年一季度至三季度,榮耀在中國大陸的市場份額逐季度下滑。
CEO李健要做生態企業的方向沒錯,但做好生態的第一步,是手機業務得先站得住。
戰略上愿景再宏偉,都不如先把銷量做好。畢竟手機行業是個講規模效應的行業,有銷量然后才能給品牌、產品貼上新的標簽。
比如小米,手機業務高端化有聲有色,然后開始做汽車業務,汽車業務蒸蒸日上,品牌上反哺手機業務高端化。人車家生態集齊了,科技、生態的標簽貼的牢牢的,產業到品牌閉環了。
華為更不用說,無論是全場景生態還是鴻蒙智行生態,品牌逼格直接拉滿了。
OPPO、vivo,雖然不像小米、華為那樣生態盤子鋪的那么大,但核心的手機業務很穩,果味標簽貼得很牢。本分文化踐行得好,OV品牌長期增長戰略是有支點的。
vivo為什么能份額登頂做到第一?核心還是在于能做好產品,戰略上不折騰,把本分的文化做到了極致。
OPPO也是本分文化,也是不折騰,但產品做得沒那么極致,所以近來有些掉隊。
相較而言,這幾年榮耀的處境其實挺微妙的。
一方面,高端市場華為強勢回歸,吃下了不少原本屬于榮耀的市場份額。
趙明時代的榮耀為什么成功?一個是因為外部環境,接住了華為的潑天流量,高端化不費吹灰之力。另外一個是因為,趙明時代的榮耀產品做得很透。
另一方面,IPO前夕,榮耀邁進李健時代,且生態公司作為新戰略之后,核心業務精力可能會被分散。
今天的手機業務是強者間的競爭,OPPO、vivo、小米、榮耀,哪個不是經過生死廝殺,突出重圍的品牌?在這樣一個高度的競爭的市場,稍微不慎便會失去市場份額。
擺在榮耀面前的現實問題是,又是IPO又是轉型生態,手機業務還會有那么強的戰斗力嗎?
“生態這個標簽,榮耀很難貼得牢,真正做起來的其實只有華為和小米。”一位業內朋友表示:“做生態這件事兒時,不依賴手機,反而是要依賴產業布局,小米今天生態這么繁榮,是因為雷軍在十年前就已經投了很多硬件企業,今天榮耀再講生態戰略,可能已經有點晚了。”
生態戰略真正挑戰在于資源。
做生態需要不僅僅是一家公司的資源,更是需要一整個集團的資源,產品、軟件、合作伙伴生態容量足夠大,才能做起來。
硬件公司的利潤率是比較低的,如果自身業務不硬,也就很難再集中資源做大生態,反倒是主營業務可能會被顛覆。
由此觀之,上市對于榮耀來說也許并非一件完美的好事兒。至少于當下的榮耀而言,與其給市場描繪生態藍圖,不如聚焦于核心手機業務。
也許在AI時代的變局之中,腳踏實地比仰望星空更有價值。
含淚揮別趙明之后,祝福李健,能帶領榮耀真正的,走向新的“榮耀”。